资管新规对私募基金投资合规性风险有何规定？

2018年4月27日，中国、中国银、中国证监会、国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规），旨在规范金融机构资产管理业务，防范金融风险，促进资产管理业务健康发展。资管新规对私募基金投资合规性风险提出了多项规定，以下将从多个方面进行详细阐述。<

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二、私募基金投资范围限制

资管新规规定，私募基金投资范围应当符合国家产业政策和宏观调控要求，不得投资于以下领域：

1. 限制类和禁止类项目；

2. 国家重点支持的行业和领域；

3. 债券、股票等标准化金融产品；

4. 其他法律法规禁止投资的领域。

三、私募基金投资比例限制

资管新规规定，私募基金投资比例应当符合以下要求：

1. 单一投资者持有私募基金份额不得超过基金总规模的20%；

2. 单一投资者对单一投资标的的出资不得超过其认缴出资额的20%；

3. 私募基金投资于单一投资标的的资金不得超过基金总规模的10%。

四、私募基金信息披露要求

资管新规要求私募基金加强信息披露，具体包括：

1. 定期披露基金净值、投资组合等信息；

2. 及时披露基金运作中的重大事项；

3. 向投资者披露基金合同、招募说明书等文件。

五、私募基金风险控制要求

资管新规要求私募基金加强风险控制，具体包括：

1. 建立健全风险管理制度；

2. 定期进行风险评估和预警；

3. 及时采取措施防范和化解风险。

六、私募基金投资者适当性管理

资管新规要求私募基金加强投资者适当性管理，具体包括：

1. 对投资者进行风险评估，确保投资者风险承受能力与基金风险等级相匹配；

2. 向投资者充分揭示投资风险，不得误导投资者；

3. 建立投资者投诉处理机制。

七、私募基金募集行为规范

资管新规对私募基金募集行为进行了规范，具体包括：

1. 募集过程中不得承诺保本保收益；

2. 不得通过公开渠道宣传；

3. 不得以不正当手段诱导投资者。

八、私募基金投资决策程序

资管新规要求私募基金建立健全投资决策程序，具体包括：

1. 投资决策应当遵循独立、客观、公正的原则；

2. 投资决策应当经过充分讨论和论证；

3. 投资决策应当有明确的决策记录。

九、私募基金投资期限要求

资管新规要求私募基金投资期限应当符合以下要求：

1. 投资期限不得少于1年；

2. 投资期限不得超过基金合同约定的期限；

3. 投资期限届满后，基金管理人应当及时向投资者披露投资收益和风险。

十、私募基金退出机制

资管新规要求私募基金建立健全退出机制，具体包括：

1. 投资期限届满后，基金管理人应当及时向投资者披露退出方案；

2. 投资者可以根据基金合同约定选择退出方式；

3. 基金管理人应当及时履行退出义务。

十一、私募基金税收政策

资管新规要求私募基金遵守国家税收政策，具体包括：

1. 按照国家规定缴纳相关税费；

2. 不得逃避税收；

3. 不得利用税收优惠政策进行不正当竞争。

十二、私募基金监管机构

资管新规明确了私募基金的监管机构，具体包括：

1. 中国证监会负责私募基金业务的监管；

2. 中国银负责银行、保险类私募基金的监管；

3. 国家外汇管理局负责跨境私募基金的监管。

十三、私募基金违规处罚

资管新规对私募基金违规行为进行了处罚，具体包括：

1. 对违规私募基金进行警告、罚款、暂停业务等处罚；

2. 对违规私募基金管理人进行警告、罚款、暂停从业资格等处罚；

3. 对违规私募基金投资者的投资行为进行限制。

十四、私募基金投资者权益保护

资管新规要求加强对私募基金投资者权益的保护，具体包括：

1. 建立健全投资者权益保护机制；

2. 及时处理投资者投诉；

3. 保障投资者合法权益。

十五、私募基金行业自律

资管新规鼓励私募基金行业自律，具体包括：

1. 建立行业自律组织；

2. 制定行业自律规则；

3. 加强行业自律管理。

十六、私募基金信息披露平台

资管新规要求建立私募基金信息披露平台，具体包括：

1. 平台应当具备信息披露功能；

2. 平台应当对私募基金信息披露进行审核；

3. 平台应当向投资者提供便捷的信息查询服务。

十七、私募基金投资风险提示

资管新规要求私募基金在投资过程中加强风险提示，具体包括：

1. 投资前向投资者充分揭示投资风险；

2. 投资过程中及时向投资者披露风险信息；

3. 投资结束后向投资者反馈投资风险。

十八、私募基金投资决策独立性

资管新规要求私募基金投资决策应当保持独立性，具体包括：

1. 投资决策应当基于独立、客观、公正的原则；

2. 投资决策应当不受外部干预；

3. 投资决策应当有明确的决策记录。

十九、私募基金投资决策透明度

资管新规要求私募基金投资决策应当具备透明度，具体包括：

1. 投资决策过程应当公开透明；

2. 投资决策结果应当及时向投资者披露；

3. 投资决策变更应当及时告知投资者。

二十、私募基金投资决策专业性

资管新规要求私募基金投资决策应当具备专业性，具体包括：

1. 投资决策人员应当具备相关资质和经验；

2. 投资决策过程应当遵循专业规范；

3. 投资决策结果应当符合市场规律。

上海加喜财税对资管新规相关服务的见解

上海加喜财税作为专业的财税服务机构，对资管新规对私募基金投资合规性风险的规定有着深刻的理解和丰富的实践经验。我们认为，私募基金在应对资管新规带来的合规性风险时，应从以下几个方面着手：

1. 加强内部管理，建立健全风险控制体系；

2. 严格遵守法律法规，确保投资行为合规；

3. 加强投资者教育，提高投资者风险意识；

4. 积极与监管机构沟通，及时了解政策动态；

5. 加强行业自律，共同维护市场秩序；

6. 寻求专业机构支持，提高合规性风险管理水平。

上海加喜财税将致力于为私募基金提供全方位的合规性风险管理服务，包括但不限于：政策解读、合规咨询、风险评估、内部控制体系建设、投资者关系管理等，助力私募基金在资管新规下稳健发展。