资管新规对私募基金融资有何影响？

2018年4月27日，中国、银、证监会、外管局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规），旨在规范金融机构资产管理业务，防范金融风险。资管新规对私募基金行业产生了深远影响，本文将从多个方面详细阐述资管新规对私募基金融资的影响。<

二、资金来源受限

资管新规实施后，私募基金的资金来源受到了严格限制。银行理财资金不得直接投资于私募基金，这导致私募基金失去了重要的资金来源。资管新规要求私募基金不得使用银行间市场、交易所市场等渠道进行融资，使得私募基金在资金募集方面面临更大挑战。资管新规还规定私募基金不得通过非法途径吸收资金，进一步压缩了私募基金的资金来源。

三、投资范围调整

资管新规对私募基金的投资范围进行了调整，要求私募基金不得投资于非标债权资产、房地产等高风险领域。这一规定使得私募基金的投资范围受到限制，不得不转向更为稳健的投资领域。资管新规还要求私募基金加强风险管理，提高投资决策的科学性和合理性。

四、产品结构优化

为了适应资管新规的要求，私募基金不得不对产品结构进行优化。一方面，私募基金需要调整产品期限，缩短产品期限以降低流动性风险；私募基金需要提高产品的风险收益匹配度，满足投资者对风险和收益的合理预期。私募基金还需加强信息披露，提高产品的透明度。

五、监管加强

资管新规的实施使得私募基金行业监管力度加大。监管部门对私募基金的产品设计、投资运作、信息披露等方面提出了更高要求，对违规行为进行严厉处罚。这有助于提高私募基金行业的整体水平，促进行业健康发展。

六、市场竞争加剧

资管新规实施后，私募基金行业竞争加剧。一方面，部分私募基金因无法适应新规要求而退出市场；部分私募基金通过优化产品结构、加强风险管理等方式提升竞争力。市场竞争的加剧使得私募基金行业更加注重创新和专业化发展。

七、投资者信心提升

资管新规的实施有助于提升投资者对私募基金的信心。一方面，监管加强使得私募基金行业更加规范，降低了投资者的风险；私募基金通过优化产品结构、提高信息披露水平，增强了投资者的信任。

八、行业整合加速

资管新规实施后，私募基金行业整合加速。部分实力较强的私募基金通过并购、合作等方式扩大规模，提升竞争力；而部分实力较弱的私募基金则选择退出市场。行业整合有助于提高行业集中度，促进行业健康发展。

九、创新业务拓展

面对资管新规带来的挑战，私募基金积极拓展创新业务。例如，部分私募基金开始关注绿色金融、科技金融等领域，以寻找新的增长点。创新业务的拓展有助于私募基金在合规的前提下实现可持续发展。

十、国际化进程加快

资管新规的实施促使私募基金加快国际化进程。一方面，部分私募基金开始布局海外市场，寻求新的投资机会；部分国际私募基金进入中国市场，推动行业竞争。国际化进程有助于提升私募基金的国际竞争力。

十一、人才竞争加剧

资管新规实施后，私募基金行业对人才的需求更加旺盛。一方面，私募基金需要更多具备专业知识和风险管理能力的人才；人才竞争加剧使得薪酬待遇水平提高。人才竞争有助于提升私募基金的整体实力。

十二、合规成本增加

为了适应资管新规的要求，私募基金需要投入更多资源进行合规建设。这包括加强内部管理、完善制度体系、提高信息披露水平等。合规成本的增加对私募基金的经营带来一定压力。

十三、风险控制加强

资管新规要求私募基金加强风险管理，提高风险控制能力。这包括建立健全风险管理体系、加强风险监测、提高风险应对能力等。风险控制的加强有助于降低私募基金的经营风险。

十四、市场退出机制完善

资管新规的实施使得私募基金市场退出机制更加完善。监管部门对违规行为进行严厉处罚，提高了市场退出成本。这有助于净化市场环境，促进行业健康发展。

十五、行业自律加强

面对资管新规带来的挑战，私募基金行业自律意识不断增强。行业组织加强自律管理，推动行业规范发展。自律意识的加强有助于提升行业整体形象。

十六、政策支持力度加大

为了支持私募基金行业健康发展，政府加大了政策支持力度。例如，降低税收负担、优化审批流程等。政策支持有助于缓解私募基金面临的压力，促进行业持续发展。

十七、行业影响力提升

资管新规实施后，私募基金行业的影响力不断提升。一方面，私募基金在资本市场中的作用日益凸显；行业影响力提升有助于吸引更多人才和资金。

十八、行业创新动力增强

面对资管新规带来的挑战，私募基金行业创新动力增强。在合规的前提下，私募基金积极探索新的业务模式、投资策略，推动行业创新发展。

十九、行业生态优化

资管新规的实施使得私募基金行业生态得到优化。一方面，行业集中度提高，优质资源得到合理配置；行业生态优化有助于提高行业整体竞争力。

二十、行业可持续发展

资管新规的实施有助于推动私募基金行业可持续发展。在合规、稳健的基础上，私募基金行业有望实现长期稳定发展。

上海加喜财税对资管新规对私募基金融资影响相关服务的见解

上海加喜财税作为专业的财税服务机构，深刻认识到资管新规对私募基金融资的影响。我们建议私募基金在应对资管新规时，应注重以下几点：一是加强合规建设，确保业务合规性；二是优化产品结构，提高风险收益匹配度；三是加强风险管理，降低经营风险；四是提升信息披露水平，增强投资者信心。上海加喜财税将提供专业的财税咨询服务，助力私募基金在资管新规下实现稳健发展。